Margem EBITDA
EBITDA dividido pela receita líquida. Mede a margem operacional pura — antes de juros, impostos e itens não-caixa. Métrica favorita para comparar empresas de capital intensivo.
Margem EBITDA = EBITDA / Receita líquida. Mede o quanto da receita vira caixa operacional antes de depreciação, amortização, juros e impostos. Métrica favorita em mineração, telecom, energia e siderurgia — setores onde depreciação alta distorce margem líquida sem refletir geração real de caixa.
Como interpretar
- Petróleo: 40–55% em ciclo normal, 25–35% em crise.
- Telecom: 35–45% típico.
- Mineração de ferro: 40–70% (volatilidade enorme conforme preço da commodity).
- Varejo: 5–12%. Margem operacional vai para rua em SG&A (vendas, marketing, logística).
Pegadinhas
EBITDA é construção do analista, não linha CVM. Cada empresa pode publicar "EBITDA ajustado" com cesta diferente de itens não-recorrentes. Ler reconciliação no release de resultado evita comparar EBITDAs diferentes entre concorrentes.
Como aparece no OBM
Computado backend a partir de Lucro Operacional (DRE 3.05) + Depreciação/Amortização (DFC ajustes não-caixa, best-effort fallback). Exibido como KPI card quando disponível.