Performance

Índice de Sharpe

Métrica que divide o retorno excedente do fundo sobre uma taxa livre de risco pela volatilidade dos retornos — quanto o investidor é pago por unidade de risco que aceita correr.

Índice de Sharpe mede o retorno excedente do fundo sobre uma taxa livre de risco dividido pela volatilidade dos retornos. Em uma linha: quanto você é pago por unidade de risco que aceita correr.

O que isso significa na prática

Sharpe 1,0 em fundo multimercado brasileiro é decente; acima de 1,5 ao longo de 3+ anos é raro de verdade. Em fundo DI o Sharpe infla artificialmente — a volatilidade da LFT no ATIVO DO FUNDO é quase zero, então o denominador fica minúsculo e qualquer retorno acima do CDI vira Sharpe 3, 4, 5. Ali a métrica não discrimina nada.

Como aparece nos fundos reais

Multimercado — use Sharpe + drawdown juntos

Cuidados

Sharpe esconde o drawdown. Dois fundos com Sharpe 0,8 podem ter um caído 5% no pior mês e outro 25% — sempre cruze com máxima perda histórica. Crédito privado ilíquido distorce Sharpe porque a volatilidade é subestimada pela marcação na curva: o fundo parece "estável" até o dia do susto. O %CDI isolado é ainda mais enganador.

Referência metodológica

Sharpe, W. (1966, 1994).

Performance

Índice de Sharpe

Métrica que divide o retorno excedente do fundo sobre uma taxa livre de risco pela volatilidade dos retornos — quanto o investidor é pago por unidade de risco que aceita correr.

Índice de Sharpe mede o retorno excedente do fundo sobre uma taxa livre de risco dividido pela volatilidade dos retornos. Em uma linha: quanto você é pago por unidade de risco que aceita correr.