11 benchmarks macro brasileiros em um lugar só: por que isso importa

Quando você assina contrato de aluguel comercial reajustado pelo IGP-M, financiamento BNDES atrelado à TLP, ou abre a corretora para ver quanto seu fundo DI rendeu vs CDI no mês — você está manuseando seis ou sete séries históricas distintas. Cada uma com seu publicador, sua cadência, sua armadilha. Hoje as 11 séries macro mais usadas no Brasil ficam em um lugar só: SELIC Meta, SELIC Over, CDI, IPCA, IGP-M, IGP-DI, INPC, TR, TJLP, TLP e PTAX USD venda.

Histórico desde 2000-01-01 para todas as séries diárias e desde 1995 para os índices mensais — cobertura suficiente para conferir reajuste contratual, calcular ganho real de aplicação ou só checar se a SELIC Meta da reunião passada bate com o que a corretora tá usando.

Por que isso resolve um problema concreto

A frase "rende 100% do CDI" só faz sentido se você sabe quanto rendeu o CDI naquele período. Idem "reajustado pelo IGP-M dos últimos 12 meses". A maior parte dos sites que publica esses números traz só um indicador, sem histórico longo, sem série gráfica. Quem quer comparar cenários ou conferir contrato precisa juntar números de vários portais oficiais, cada um com layout próprio.

A página de cada benchmark mostra: último valor, gráfico histórico, contexto de uso.

Os pares mais confundidos

SELIC Meta vs SELIC Over. A Meta é o alvo do Copom; a Over é a taxa efetiva diária das operações compromissadas. As duas costumam ficar coladas (Over ≈ Meta − 0,1 p.p.), mas em momentos de estresse de liquidez se descolam. Fundo DI captura a Over, não a Meta — a diferença é dinheiro real ao longo do ano.

IGP-M vs IGP-DI vs INPC. Os três são índices de inflação. IGP-M e IGP-DI medem a mesma cesta (atacado + consumidor + construção) em janelas diferentes. INPC pondera por famílias de baixa renda. Aluguel comercial costuma rodar em IGP-M; concessionária federal em IGP-DI; reajuste do INSS em INPC. Em 2020-2022 o IGP-M passou de 25% a.a. enquanto o IPCA rodava 10% — diferença que apareceu em todo aluguel reajustado naquela janela e pegou muita gente de surpresa.

TJLP vs TLP. Empresa que pegou crédito BNDES antes de 2018 paga TJLP; depois disso, TLP. A TJLP era um subsídio implícito (rodava abaixo da Selic). A TLP segue o custo de mercado via NTN-B. Migrar contrato antigo de TJLP para TLP quase nunca compensa, mesmo quando o BNDES propõe "desconto".

Onde cada um aparece nos títulos

A LFT do Tesouro Direto é a forma mais limpa de capturar a Selic acumulada — sem taxa de administração, com IR só na saída. Vale a pena ver lado a lado:

Para inflação, o Tesouro IPCA+ é o veículo direto:

Note que o Tesouro Direto não tem título atrelado ao IGP-M, IGP-DI ou INPC — esses ficam na esfera contratual privada. Quem quer proteção contra IGP-M precisa de fundo imobiliário (boa parte dos contratos de locação de FII reajusta por IGP-M) ou debênture indexada.

O que muda na sua planilha

Três usos que aparecem na semana de quem acompanha mercado:

1. Conferir reajuste de contrato. Aluguel cláusula "IGP-M dos últimos 12 meses" — abre a página do IGP-M, vê o acumulado, valida o que o sistema do shopping/locador calculou.
2. Comparar fundo vs benchmark coerente. Fundo DI deveria render perto do CDI (que é ≈ Selic Over). Fundo de inflação curto, perto do IPCA. Fundo macro com posição cambial, lê PTAX — não Selic Meta.
3. Avaliar contratos legados. TJLP em 2025 ≈ 7% a.a., Selic Meta > 12% a.a. Quem tem dívida BNDES antiga em TJLP está na mesma situação que quem tem financiamento imobiliário a 7,16% a.a. + TR: deve para caramba menos do que custaria refinanciar hoje.

O detalhe técnico

Para quem manuseia série histórica em planilha ou Python: a SELIC Over é publicada em % por dia útil, não % ao ano. Anualizar com (1 + r/100)^252 − 1. A TR é em % ao mês mesmo quando aparece em uma série diária — todos os dias úteis do mês trazem o mesmo valor. IPCA e IGP são índices distintos, calculados por institutos diferentes — confundir os dois é erro comum em planilha herdada.

E a PTAX que aparece em contrato cambial é a PTAX venda fechamento, não a cotação spot que você vê em corretora — em operação grande a diferença é dinheiro real.

Próxima conta

Com benchmarks históricos resolvidos, a próxima pergunta é "como meu fundo se compara em janelas longas". O cálculo de excesso vs CDI ou de retorno real (acima do IPCA) depende de duas séries: a do fundo e a do benchmark. Antes era uma das duas que faltava — agora as duas estão aqui.