TLP
Taxa de Longo Prazo, indexador adotado pelo BNDES em 2018 para substituir a TJLP em novos contratos. Calculada com base no IPCA acumulado mais um spread real definido por contrato.
TLP (Taxa de Longo Prazo) é o indexador do BNDES desde 1º de janeiro de 2018, adotado em substituição à TJLP. Composta por uma parte real fixa (definida no contrato) mais o IPCA acumulado, faz com que o financiamento se aproxime do custo de captação real do governo via NTN-B.
O que isso significa na prática
Em "TLP + 1,5% a.a.", o componente TLP é o IPCA acumulado mais o juro real de referência da NTN-B no momento da contratação. Empresa que pega R$ 100 milhões em 2026 com IPCA a 4,5% e juro real de 6,5% paga aproximadamente 11% a.a. sobre o saldo. Diferente da TJLP, que ficava deliberadamente abaixo da Selic, a TLP acompanha o custo de mercado — fim do subsídio implícito.
Como aparece nos títulos reais
Cuidados
A migração de contratos existentes em TJLP para TLP é opcional — e quase nunca vale a pena para o devedor, porque a TLP é maior na quase totalidade dos cenários. Se o BNDES propuser migração com "desconto", refaça a conta: a TJLP no contrato antigo provavelmente é mais barata até o vencimento. TLP também não tem nada a ver com TR — siglas parecidas, séries totalmente distintas.
Marco regulatório
Lei 13.483/2017 institui a TLP.