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title: PU e VNA (debênture)
description: PU é o preço unitário negociado no mercado secundário. VNA é o valor nominal atualizado pelo indexador. O PU acima ou abaixo do VNA mostra se o papel está negociando com prêmio ou deságio.
slug: pu-debenture
categoria: Conceitos técnicos
termCode: pu_debenture
relatedTerms:
  - spread-debenture
  - mercado-secundario-debenture
  - duration-debenture
sourceUrl: https://www.anbima.com.br
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PU (Preço Unitário) é o preço pelo qual a debênture é negociada no <Term slug="mercado-secundario-debenture">mercado secundário</Term>, em reais por unidade. VNA (Valor Nominal Atualizado) é o valor de face do papel **atualizado pelo indexador acumulado** desde a emissão. Para uma debênture IPCA+, o VNA cresce com o IPCA; para uma DI+, o VNA é o nominal (geralmente R$ 1.000) e não cresce, mas o PU oscila.

## O que isso significa na prática

Quando o PU está **acima** do VNA, o papel negocia com **ágio** — o mercado aceita pagar a mais porque o spread atual é menor que o da emissão (taxa indicativa caiu = papel valorizou). Quando o PU está **abaixo**, há **deságio**: o mercado quer um spread maior que o original, geralmente porque o risco do emissor piorou ou a curva de juros real subiu.

Em uma IPCA+ emitida a IPCA+5% que hoje negocia a IPCA+7%, o PU está abaixo do VNA — você "compra com desconto" e leva 7% real ao ano se carregar até o vencimento. Esse é o mecanismo central da renda fixa pós-emissão.

## Como aparece em ativos reais

<DebenturesLive limit={6} title="Compare PU e Taxa Indicativa no detalhe de cada papel" />

## Cuidados

PU é a coluna que mais confunde investidor iniciante. Lembre: **PU caindo não é prejuízo se você carrega até o vencimento** — é só marcação a mercado oscilando. O retorno contratado é a taxa do dia da compra, não a taxa do mercado depois.

A taxa indicativa é mais útil que o PU absoluto para comparar papers diferentes — `IPCA+7%` é o que importa, não "PU de R$ 1.180,42".

## Termos relacionados

<Term slug="spread-debenture">Spread</Term> · <Term slug="mercado-secundario-debenture">Mercado secundário</Term> · <Term slug="duration-debenture">Duration</Term>