---
title: Marcação a mercado
description: Cálculo diário do valor de um título ou cota pelo preço negociado no mercado, refletindo mudanças de taxa de juros e risco de crédito em tempo real — em contraste com marcação na curva.
slug: marcacao-a-mercado
categoria: Conceitos técnicos
termCode: mtm
relatedTerms:
  - tesouro-ipca-mais
  - tesouro-selic
  - indice-sharpe
sourceUrl: https://www.anbima.com.br
---

Marcação a mercado é o cálculo diário do valor de um título ou cota pelo preço negociado no mercado naquele dia, refletindo mudanças de taxa de juros e risco de crédito em tempo real — em contraste com a marcação na curva, que amortiza o retorno contratado linearmente até o vencimento.

## O que isso significa na prática

Todo fundo de renda fixa no Brasil marca a mercado por determinação regulatória. Por isso um fundo DI pode ter cota caindo em março quando a Selic sobe abruptamente — a carteira valorizou no carrego, mas os títulos marcados perderam preço. No Tesouro Direto o investidor vê a marcação direto: a coluna "PU Venda" no extrato é o que o Tesouro paga se você vender hoje; "PU na curva" é o que vale se carregar até o vencimento.

## Como aparece nos títulos

<TesouroList typeCode="NTN-B" limit={6} title="NTN-B — papéis onde a marcação é mais visível" />

## Cuidados

Vender antes do vencimento "realiza" a marcação negativa. Carregar até o vencimento anula qualquer oscilação — o retorno contratado sempre vem, no valor acordado na compra. <Term slug="tesouro-ipca-mais">NTN-B longa</Term> é o título que mais balança na marcação; <Term slug="tesouro-selic">LFT</Term> é o que menos balança. Crédito privado em fundos tem marcação teórica que pode não refletir liquidez real — cuidado com Sharpe artificialmente alto aí (ver <Term slug="indice-sharpe">Sharpe</Term>).