---
title: Duration (debênture)
description: O prazo médio ponderado em que o investidor recebe os fluxos da debênture — não o vencimento, mas o "centro de gravidade" dos pagamentos. Mede sensibilidade do PU a movimentos de taxa.
slug: duration-debenture
categoria: Conceitos técnicos
termCode: duration_debenture
relatedTerms:
  - spread-debenture
  - pu-debenture
  - indexador
sourceUrl: https://www.anbima.com.br
---

Duration é o prazo médio ponderado pelos fluxos de caixa de um papel — em quantos dias úteis, em média, o investidor recebe seu dinheiro de volta (cupons semestrais + amortização). Para debêntures bullet (sem amortização parcial), a duration é próxima do vencimento. Para debêntures com amortização escalonada (típico de infraestrutura), a duration é bem menor que o vencimento.

## O que isso significa na prática

Duration mede o quanto o PU vai oscilar quando a curva de juros muda. Uma duration de 5 anos significa: 1 ponto percentual de queda na taxa → ~5% de alta no PU. Por isso debêntures longas IPCA+ tem oscilação de cota de fundos de crédito privado tão grande quando a Selic muda — é a duration trabalhando.

Em duration baixa (1–3 anos), o papel é "quase um CDB de prazo curto" — pouca volatilidade. Em duration alta (8–15 anos), o papel se comporta como uma NTN-B longa — alta volatilidade no preço, mas se carregar até o vencimento o resultado contratado vem.

## Como aparece em ativos reais

<DebenturesLive limit={6} title="Veja a coluna 'Duration' no detalhe de cada papel" />

## Cuidados

Duration é dinâmica: ela diminui à medida que o tempo passa e os cupons são pagos. Um papel com duration 8 hoje vai ter duration 7 daqui a um ano (mais ou menos). Por isso fundos de crédito privado precisam **rolar** carteira — comprar papeis novos para manter a duration alvo.

Não confunda duration (anos / dias úteis) com prazo até vencimento (anos calendário). Em <Term slug="indexador">prefixados</Term> a diferença é grande.

## Termos relacionados

<Term slug="spread-debenture">Spread</Term> · <Term slug="pu-debenture">PU e VNA</Term> · <Term slug="indexador">Indexador</Term>

## Metodologia

Macaulay/Modified Duration; a Modified Duration é publicada em dias úteis no boletim diário de mercado secundário.