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title: Dívida / Patrimônio (Debt-to-Equity)
description: Razão entre dívida bruta (curto + longo prazo) e patrimônio líquido. Mede o nível de alavancagem financeira da empresa. Acima de 1.0 a empresa está mais financiada por dívida do que por capital próprio.
slug: divida-patrimonio
categoria: Renda Variável
termCode: divida_patrimonio
relatedTerms:
  - bpp
  - patrimonio-liquido
  - liquidez-corrente
  - roe
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Dívida sobre Patrimônio (D/E em inglês: debt-to-equity) é a medida central de **alavancagem financeira** — quanto da operação é bancada por capital de terceiros (credores) vs capital próprio (acionistas).

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Dívida / PL = (Empréstimos Curto Prazo + Empréstimos Longo Prazo) / Patrimônio Líquido
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## Como interpretar

- **< 0.5** — pouca dívida. Empresa conservadora; pode estar subaproveitando capital barato. Comum em tech e empresas geradoras de caixa (Magazine Luiza pré-IPO).
- **0.5 – 1.5** — alavancagem normal para indústria/varejo/serviços. Capital de terceiros amplifica retorno sobre o equity sem sufocar a operação.
- **> 1.5** — alavancagem alta. Setores intensivos em capital (infra, telecom, utilities) operam aqui estruturalmente; outros setores acendem alerta.
- **> 3.0** — alerta vermelho. Custo da dívida em ciclo de juros altos pode comer todo o lucro operacional. Brasil 2022–2026 tem Selic > 13% — empresas alavancadas demais sangram.

## Pegadinhas

- **Bancos** têm D/E natural na casa de 8–15× porque o "passivo" deles são depósitos de clientes (não dívida onerosa). Métrica não se aplica; use **índice de Basileia**.
- **Holding** com participações pode ter PL menor que a soma das partes — distorce o ratio sem refletir risco real.
- **Capital social** vs **patrimônio total**: PL inclui reservas + lucros acumulados. Empresa com longo histórico de retenção tem PL alto e ratio baixo "artificialmente" (sem que o risco operacional mudasse).
- Excelente acompanhar a evolução do ratio ao longo do tempo: empresa subindo alavancagem em ciclo de juros alto é red flag dupla.

## No OBM

Materializada em `company_fundamentals` (metric_code `debt_equity`) a partir de BPP 2.01.04 (curto) + 2.02.04 (longo) ÷ 2.03 (PL). Disponível em `/empresas/{slug}`, `/screener?metric=debt_equity`, e ranking por setor via `/peers`.