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title: Cota Sênior
description: Classe de cotas de um FIDC com prioridade no recebimento dos fluxos de caixa — menor risco e menor retorno esperado, protegida pelo colchão das cotas subordinadas.
slug: cota-senior
categoria: Fundos
termCode: cota-senior
relatedTerms:
  - fidc
  - cota-subordinada
  - cota-mezanino
  - subordinacao
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A **cota sênior** é a classe que recebe primeiro em um <Term slug="fidc">FIDC</Term>. Tem prioridade absoluta sobre cotas mezanino e subordinada na ordem de pagamento dos juros e amortização. Em troca dessa prioridade, aceita um retorno menor — tipicamente CDI + 1% a 3% a.a. para FIDCs de varejo.

## Como funciona

Quando o FIDC recebe pagamentos dos tomadores (parcelas de empréstimo, faturas de cartão, parcelas de financiamento), o caixa segue uma cascata de pagamentos: primeiro despesas operacionais e tributos, depois juros e amortização da cota sênior, depois mezanino, e o que sobra vai para a subordinada. Se houver inadimplência, a subordinada é a primeira a perder valor — protegendo a sênior por uma camada de <Term slug="subordinacao">subordinação</Term>.

## Para quem é

Investidores institucionais que querem crédito privado com risco mais controlado: fundos de pensão, seguradoras, family offices. Como toda renda fixa privada, sofre IR sobre o rendimento (tabela regressiva).

## O que olhar

Em uma due diligence, três métricas mandam:

1. **Subordinação** — quanto cushion existe abaixo da sênior. Acima de 20% é o piso típico para FIDCs de cartão.
2. **Inadimplência da carteira** — % de receivables vencidos / inadimplidos no fundo.
3. **Histórico de gestão** — administrador e gestor experientes em securitização.

## Fonte regulatória

Resolução CVM 175 disciplina a estrutura de classes; o regulamento de cada FIDC detalha as prioridades específicas.